邵秉仁:PE熱潮隱藏三問題 管理混亂投向不明

發布時間:2011-11-10 瀏覽次數:5647 次

11月4日,由中國股權投資基金協會、蘇州市人民政府共同主辦的2011(首屆)中國股權投資年會在蘇州工業園區獨墅湖會議酒店召開。本屆年會的主題指向中國股權投資基金的行業風險與自律,會議同時發布了《中國股權投資基金行業指導原則》并成立了“亞太股權投資基金協會”。

  中國股權投資基金協會會長邵秉仁,蘇州市委副書記、市長閻立,全國人大財經委副主任委員吳曉靈等出席年會,與500多名國內外股權投資基金機構領袖人物、知名學者、企業家和學者等共同見證了首屆股權投資年會的召開。

  會議上,中國股權投資基金協會秘書長王巍代表協會發布了《中國股權投資基金行業指導原則》?!吨笇г瓌t》是由幾十位境內外律師、會計師和基金管理行業的資深專業人士共同編制的中國第一個行業自律行為準則文件,它標志著中國股權投資基金行業進入成熟的發展階段。

  首屆中國股權投資年會匯聚了國內各界基金精英,旨在積極探索我國股權投資基金市場發展,共同交流操作經驗。年會由一個主題論壇和三個分論壇組成,分別是:行業監管與自律、母基金對于股權投資行業發展的影響、中國宏觀經濟與PE。

  PE熱潮隱藏三個問題

  會議上,中國股權投資基金協會秘書長王巍代表協會發布了《中國股權投資基金行業指導原則》?!吨笇г瓌t》是由幾十位境內外律師、會計師和基金管理行業的資深專業人士共同編制的中國第一個行業自律行為準則文件,它標志著中國股權投資基金行業進入成熟的發展階段。

  中國股權投資基金協會會長邵秉仁認為,中國股權投資的發展雖然歷史不長,但在經濟保持持續高速增長的大背景下,發展異常迅猛。據不完全統計,目前全國已有各類投資基金近六、七千家,僅在天津就有1700多家。在創業版上市公司中,絕大多數都有PE投資的身影。

  同時,對于在PE發展的熱潮背后隱藏的風險,邵秉仁發表了自己的見解。當前PE發展中存在三個主要問題。首先是監管的缺失,作為市場化的私募股權投資,政府只能是適度監管,這也是各國的經驗,應主要發揮行業自律。但由于目前監管的缺失,PE發展出現了一些不規范的問題,很多人在并不了解PE的投資基本要求的情況下,往往是簡單的承諾就可以推出一支基金,導致股權投資基金遍地開花,一些人乘機混水摸魚,打著PE的旗號進行非法資金募集,更有甚者,通過短信、講座和研討會等進行變相公募,承諾高額固定回報欺騙大眾。這些問題,如不及時制止,將嚴重擾亂金融秩序,造成極其嚴重的后果。

  其次是基金管理混亂,投向不明確。目前,全國480萬戶中小企業在宏觀調控下,大多數面臨不同程度的資金短缺,融資舉步維艱。但股權投資基金卻很少關注,2010年僅占中小企業融資的1.35%,大都只關注大的項目,特別是追求短期回報,集中搶投有限的擬上市項目,無序競爭,盲目推高項目估值和價格,造成泡沫集聚和蔓延。

  最后是從業人員水平良莠不齊,他強調基金的健康發展離不開合格的投資人和管理團隊。在國外,LP的成份絕大多數是機構投資者,個人投資者只占很少數,更鮮有普通百姓參與其中。但目前國內由于金融改革不到位,合格的投資機構較少,LP構成分散,有些普通百姓也在誘惑下參與投資,導致遍地開花、全國PE等怪現狀。

  為保證PE行業的健康發展,他建議政府要盡快出臺促進PE健康發展的指導性意見,經過充分地實踐以后,再修改現有的法規并制定監管條例。指導性意見應明確私募股權投資基金的設立、市場準入原則、基金運營的基本方式、政府監管部門的責任以及行業自律等主要內容。

  此外,他還強調中小企業是PE發展的基礎和主要投資對象,特別是那些具有成長潛力的高科技企業,如果都跟在國有銀行后面追捧那些所謂大項目,就會喪失PE的投資功能。

信息來源:管理員

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