賽迪顧問丨資本力量撐起半導體市場逆勢增長

發布時間:2020-09-11 瀏覽次數:1624 次

初級階段開始向成熟階段邁進。在二級市場,半導體產業指數和成交額在國內市場的表現是逆市上揚,這說明資本對于半導體產業相關上市公司或者投資標的充滿興趣。

具體來講,逆市上揚主要是國內市場情況和國際市場情況存在反差。全球半導體市場的產業規模出現下降趨勢,而國內呈現逆勢發展的態勢。

國內半導體逆勢發展背后的影響因素可以簡單概括為:一是政策紅利,半導體產業已經成為舉國關注的領域,在大國崛起的階段扮演非常特殊的角色,目前國家政策全面支持半導體產業發展。二是資本市場多層次建設不斷完善,尤其是科創板的推出??苿摪迕闇实氖恰坝埠恕眲撔?,而半導體產業是其中的重要標的。

資本撬動作用逐漸加大

從半導體行業投融資特點來看,目前產業發展進入加速階段。梳理2010~2020年十年間的主要投融資案例,可以看出結構性的特征變化是:投資越是靠后端,輪次投資增速越高。這間接反映一個特點,就是半導體產業的發展從初級階段開始向成熟階段邁進。

從投融資的區域分布來看,不論是融資規模還是整個半導體市場規模,都有非常明確的地區集中趨勢,排名前三位分別是北京、上海、江蘇,這和半導體市場規模相匹配。這兩個數據也體現一個隱含特點,即現在投融資的規模交叉將要達到整個市場規模的一半,這充分證明資本對于半導體行業的認可。如果跳出省級市場這個單獨層面,從區域一體化的角度來看,長三角、珠三角、環渤海地區是半導體投融資分布非常突出的區域。

從熱點領域來看,5G通訊、汽車電子、物聯網應該成為下一階段半導體市場應用熱點。從投資角度來說,短期內雖然有多樣的考量標準,但是在階段性鎖定目標領域時的確難以遵循一個明確標準。畢竟投資達到一個循環的時候終將回歸本質,投資終將要產生回報。從產業發展角度來說也是同樣的道理。某一個產業,在發展的某個階段,選擇或放棄某個方向,如果直到跑到終點依然缺少盈利作為發展支撐,這個產業恐怕難以取得長久發展。所以從資本的盈利訴求角度看,資本在投入某個產業時,更需要考慮產業能夠有真正的市場作為支撐。

第三代半導體產品迎來產業化機遇

半導體產業前兩年一直有兩種說法是:產業發展到瓶頸期,摩爾定律是否還成立?在硅基的原材料基礎上去做這些產品,這種技術路線是不是已經達到極限?

目前最先進的技術是2~3納米的制程,1納米基本上是3~5個硅原子。如果材料或者技術路線未發生革命性的變化,也許按技術路線會遇到一定瓶頸,例如2~3納米技術什么時候能夠成熟?實驗室階段成熟以后,什么時候能夠量產?慶幸的是,現在已經有不同的技術路線,第三代半導體可能使得技術路線發生轉移,另外從材料領域要加大努力,以新的材料突破為方向,這可能是未來要關注的重點。

需要明確的是,我國集成電路產業鏈有兩個亟待發展的方向:一是核心原材料,二是前后端設備。如果這兩個領域能夠取得突破性進展,我國集成電路產業將取得更好發展。


作者趙衛東系賽迪顧問副總裁 

信息來源:中國電子報、電子信息產業網

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