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      國有創投IPO前夜撤離 社?;鸸蓹鄤澽D頻落空

      發布時間:2011-08-02 瀏覽次數:5649 次

       記者統計發現,近期二次上會過關的海聯訊和華西能源,均有創投股東轉讓股權錯失IPO盛宴。蹊蹺的是,這些創投都是國有背景,本需履行IPO國有股轉持義務,其中途套現很可能是為保投資“勝果”。

        據統計,今年以來,有19家公司在前次IPO被否后選擇再次沖關,最終18家公司獲放行,過會率高達94.74%。引人關注的是,上述18家公司中,有8家在二次上會前夕存在創投突擊入股行為,占比高達44.44%。創投“押寶”擬二次上會公司,堪稱最快速、風險系數最小的獲利路徑。

        然而,記者梳理發現,上述二次上會凱旋的18家公司中,海聯訊和華西能源的3名法人股東卻“背道而馳”,在公司再度沖刺上市前夜決然退出。更為蹊蹺的是,這3家法人都是國有背景,在前次招股書中曾承諾履行IPO國有股轉持義務。

        海聯訊曾于2009年12月22日上會被否,公司原計劃發行1300萬股。資料顯示,2008年7月,深圳市中小企業信用擔保中心斥資384萬元取得120萬股股份,占總股本的3.17%。由于擔保中心的實際控制人為深圳市國資委,根據2009年6月19日發布的國有股轉持辦法,擔保中心需履行海聯訊上市后國有股東應承擔的120萬股的轉持義務。這意味著,在海聯訊上市后,擔保中心將顆粒無收。

        海聯訊二次招股書顯示,2010年7月,經股本轉增,擔保中心的持股數增至158.311蜆傘H歡?010年11月,擔保中心將所持股份在深圳聯合產權交易所進行了公開拍賣,中科匯通以1400萬元受讓該等股份,擔保中心由此取得了約2.6倍的投資回報。而以海聯訊本次擬發行的1700萬股計算,一旦公司上市,擔保中心所持的股份仍將全部劃轉給社?;?。

        無獨有偶。上周五二次上會獲通過的華西能源,也有兩名國有股東中途退出。2007年9月,西藏金信、中鐵二局集團分別出資5400萬元、1980萬元分別受讓600萬股和220萬股。其中,西藏金信的控股股東為西藏自治區投資有限公司,中鐵二局集團是中國中鐵全資子公司,均為國有背景。根據轉持規定,西藏金信、中鐵二局集團需分別劃轉278.05萬股和101.95萬股,兩公司承諾以繳納現金替代轉持國有股股份。不過,2009年12月23日,華西能源上會被否。

        2010年4月,華西能源向部分股東增資擴股,西藏金信耗資779萬元認購82萬股,持股數增至682萬股。但3個月之后,西藏金信便將所持的682萬股股權掛牌出售,掛牌價為8957.67萬元。最終,2010年7月才設立的西鼎投資受讓該部分股權,轉讓單價13.13元/股。2010年6月,中鐵二局集團將其持有的華西能源220萬股股份掛牌出售,掛牌價為3080.9萬元,最終被自然人張忠民摘得,轉讓單價為14元/股。由此計算,放棄IPO盛宴的西藏金信和中鐵二局集團,收獲的投資回報率分別約為46%和55%。

        由于上述3家法人為海聯訊和華西能源僅有的國有股東,兩家公司上市之后,全國社?;饘⒃贌o股份“進賬”。

        事實上,在國有股轉持政策發布后,圍繞國有創投的豁免權爭論不休。期間,有不少國有創投通過引入民營股東,實現了由國有到民營的身份轉換,從而規避了國有股劃轉義務。如長海股份在IPO前夕,公司股東高晉創投完成了民營化改制,其所持975萬股也從國有股權變更為個人股權,無需進行劃轉。

        去年10月,財政部等四部委下發有關豁免國有創投和基金國有股轉持義務的通知,并于今年3月出臺相關細則。根據該通知,國有創投投資于未上市中小企業形成的國有股,可申請豁免國有股轉持義務。但由于條件頗為嚴苛,至今僅極少數國有創投獲享豁免權。

      信息來源:管理員

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